제피 VS SPY 10년투자 승자는?

SPDR S&P 500 ETF(SPY)와 JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI)는 투자자들 사이에서 인기 있는 상장지수펀드(ETF)로, 각각 S&P 500 지수 추종과 커버드 콜 전략을 통해 수익을 추구합니다. 각각 2,000만 원씩 10년간 투자했을 때의 장단점과 배당금을 포함한 수익률을 비교해보겠습니다.

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SPY와 JEPI의 장단점 비교

SPY: S&P 500 지수를 추종하는 ETF

장점:

• 시장 대표성: S&P 500 지수를 추종하여 미국 대형주의 전반적인 성과를 반영합니다.
• 높은 유동성: 거래량이 많아 매매가 용이하며, 스프레드가 적습니다.
• 낮은 운용보수: 일반적으로 운용보수가 낮아 장기 투자 시 비용 부담이 적습니다.

단점:

• 낮은 배당 수익률: 배당 수익률이 상대적으로 낮아 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게는 부족할 수 있습니다.
• 시장 변동성 노출: 시장 변동성에 직접적으로 노출되어, 하락장에서는 손실 위험이 있습니다.

 

JEPI: 커버드 콜 전략을 활용한 고배당 ETF

장점:

• 높은 배당 수익률: 커버드 콜 전략을 통해 높은 배당 수익률을 제공합니다.
• 월별 배당 지급: 매월 배당을 지급하여 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 유리합니다.
• 변동성 완화: 옵션 프리미엄 수익을 통해 포트폴리오의 변동성을 줄이는 데 기여합니다.

단점:

• 상승장 수익 제한: 커버드 콜 전략의 특성상 시장이 큰 폭으로 상승할 때 수익이 제한될 수 있습니다.
• 복잡한 전략 이해 필요: 옵션을 활용한 전략이므로 투자자가 구조를 충분히 이해해야 합니다.

 

10년간 투자 시 수익률 비교

 

• 투자 금액: 각각 2,000만 원
• 투자 기간: 10년
• 연평균 수익률:
  • SPY: 약 9.96%
  • JEPI: 약 12.83%
• 배당금 재투자: 배당금은 즉시 재투자하여 복리 효과를 누린다고 가정
• 환율: 1,400원/USD

 

계산:

1. SPY:
   • 초기 투자: 2,000만 원 ÷ 1,400원/USD = 약 14,285.71 USD
   • 10년 후 예상 가치: 14,285.71 USD × (1 + 0.0996)^10 ≈ 36,993.35 USD
   • 원화 환산: 36,993.35 USD × 1,400원/USD = 약 5,179만 원
2. JEPI:
   • 초기 투자: 2,000만 원 ÷ 1,400원/USD = 약 14,285.71 USD
   • 10년 후 예상 가치: 14,285.71 USD × (1 + 0.1283)^10 ≈ 47,199.80 USD
   • 원화 환산: 47,199.80 USD × 1,400원/USD = 약 6,608만 원

 

결론

 

위의 가정과 계산에 따르면, JEPI가 SPY보다 10년 후 약 1,429만 원 더 높은 수익을 예상할 수 있습니다.

이는 JEPI의 높은 배당 수익률과 커버드 콜 전략에 기인합니다.

그러나 투자 결정 시에는 다음과 같은 요소를 고려해야 합니다.

 

• 위험 허용 범위: JEPI는 옵션 전략을 활용하므로, 투자자는 이에 따른 위험을 이해하고 감수할 수 있어야 합니다.
• 시장 전망: 주식 시장의 전망을 고려하여 포트폴리오를 구성하는 것이 중요합니다.
• 투자 목표: 정기적인 현금 흐름을 원한다면 JEPI의 월별 배당이 유리할 수 있으며, 시장 평균 수익률을 추구한다면 SPY가 적합할 수 있습니다.

 

 

 

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